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03.06.2024.- Tras el proceso electoral m\u00e1s grande de su historia y el arrase de Morena este domingo, los mercados financieros del pa\u00eds reaccionaron con derivado de la depreciaci\u00f3n del peso, ca\u00edda en el mercado accionario y aumento en las tasas de inter\u00e9s, debido a un ambiente de temor que solo es equiparable al a\u00f1o\u00a0 en que se propag\u00f3 la pandemia del Covid-19, coincidieron especialistas del mercado.<\/p>\n
El peso cerr\u00f3 la sesi\u00f3n cotizando alrededor de 17.71 pesos por d\u00f3lar, mostrando una depreciaci\u00f3n de 4.11% o 69.9 centavos, siendo la m\u00e1s profunda desde el 11 de junio del 2020 (al inicio de la pandemia) cuando se depreci\u00f3 4.22%. En la sesi\u00f3n, el tipo de cambio toc\u00f3 un m\u00ednimo de 16.9183 y un m\u00e1ximo de 17.7476 pesos por d\u00f3lar, no visto desde la sesi\u00f3n del 19 abril cuando alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de 18.2137 pesos por d\u00f3lar, ante la escalada de la guerra de Israel.<\/p>\n
El peso mexicano fue hoy la divisa m\u00e1s depreciada entre los principales cruces frente al d\u00f3lar y se encuentra en la posici\u00f3n nueve de las divisas m\u00e1s depreciadas en lo que va del a\u00f1o. El peso mexicano pas\u00f3 r\u00e1pidamente de ser de las m\u00e1s apreciadas en el a\u00f1o, a ser de las m\u00e1s depreciadas, ante un aumento en la aversi\u00f3n al riesgo sobre M\u00e9xico.<\/p>\n
Junto con el alza del tipo de cambio, se observa un aumento de la tasa de los bonos gubernamentales y un desplome en el IPC de la BMV, evidencia de posibles salidas de capitales del pa\u00eds. En M\u00e9xico, la tasa de los bonos M a 30 a\u00f1os sube 19 puntos base, ubic\u00e1ndose en 10.01%, mientras que los bonos M a 20 a\u00f1os subieron 20 puntos a 10.08%. Finalmente, en el mercado secundario, la tasa de los bonos M a 10 a\u00f1os muestra un incremento de 16.2 puntos base a 9.94%, siendo el mayor incremento diario desde el 10 de abril del a\u00f1o en curso.<\/p>\n
El mercado de capitales cerr\u00f3 la primera sesi\u00f3n de junio con resultados mixtos entre los principales \u00edndices burs\u00e1tiles a nivel global. En M\u00e9xico, destac\u00f3 el desempe\u00f1o del IPC de la BMV que durante la sesi\u00f3n alcanz\u00f3 un m\u00ednimo de 51,358.97 puntos, con una ca\u00edda de 6.92%, cerca del 7% necesario para que se suspendiera la sesi\u00f3n por 15 minutos, seg\u00fan las reglas de la BMV. Al cierre de la sesi\u00f3n, el IPC mostr\u00f3 una p\u00e9rdida de 6.01%, siendo la ca\u00edda m\u00e1s profunda para una sesi\u00f3n desde el 9 de marzo del 2020 cuando cay\u00f3 6.42%. Al interior, 34 de las 35 emisoras registraron p\u00e9rdidas, destacando: Banregio (-13.41%), Gentera (-13.06%), Genomma Lab (-11.48%), Banorte (-11.14%), BanBaj\u00edo (-9.93%), Orbia (-9.73%), Megacable (-9.41%) y Grupo Aeroportuario del Pacifico (-9.18%). La \u00fanica emisora que mostr\u00f3 una ganancia fue Becle que gan\u00f3 0.29% en la sesi\u00f3n.<\/p>\n
La apreciaci\u00f3n de la mayor\u00eda de las divisas se debi\u00f3 a la publicaci\u00f3n de indicadores de manufactura d\u00e9biles en Estados Unidos, que hacen pensar que la Reserva Federal empezar\u00e1 este a\u00f1o con los recortes en tasa de inter\u00e9s. En mayo, el ISM manufacturero de Estados Unidos se ubic\u00f3 en 48.7 puntos, por debajo de la expectativa del mercado de 49.5 y ubic\u00e1ndose en zona de contracci\u00f3n por segundo mes consecutivo. Es importante resaltar que el indicador se ha ubicado en zona de contracci\u00f3n en 18 de los \u00faltimos 19 meses.<\/p>\n
En cuanto a indicadores econ\u00f3micos, en M\u00e9xico se publicaron el indicador IMEF, las remesas y la encuesta de Banco de M\u00e9xico a especialistas de econom\u00eda del sector privado. Sin embargo, el mercado financiero prest\u00f3 muy poca atenci\u00f3n a la publicaci\u00f3n de estos indicadores y centr\u00f3 su atenci\u00f3n en la posibilidad de cambios en la constituci\u00f3n en M\u00e9xico, ante los resultados de las elecciones.<\/p>\n
En la elecci\u00f3n presidencial, Claudia Sheinbaum ha obtenido el 58.98% de los votos totales, con el 87.22% de las actas capturadas. El resultado conocido hasta ahora implica una ventaja de casi 31 puntos porcentuales sobre su principal contendiente y env\u00eda el mensaje de que un proceso de alternancia a nivel presidencial estuvo muy lejos de ocurrir. El poder de la siguiente administraci\u00f3n presidencial se consolid\u00f3 adem\u00e1s con el resultado de las elecciones del Congreso. <\/p>\n
El conteo r\u00e1pido proyecta que Morena y partidos aliados obtendr\u00e1n entre el 69% y el 76% de las curules en la C\u00e1mara de Diputados, con lo que lograr\u00eda mayor\u00eda calificada, que sucede cuando un partido o coalici\u00f3n obtiene m\u00e1s de dos tercios de las diputaciones totales. En el Senado, el conteo proyecta que Morena y sus aliados obtendr\u00e1n entre el 59% y el 68% de los esca\u00f1os, es decir, no se puede descartar que Morena obtenga mayor\u00eda calificada en ambas c\u00e1maras o, al menos, la mayor\u00eda simple en el Senado, pero muy cerca de que lo que se considera como calificada.<\/p>\n
Lo anterior quiere decir que seguir\u00e1 siendo f\u00e1cil la aprobaci\u00f3n de reformas legales (como la reci\u00e9n aprobada ley para la creaci\u00f3n del Fondo de Pensiones para el Bienestar) y es m\u00e1s probable que se logre la aprobaci\u00f3n de reformas constitucionales. Cabe recordar que, durante la administraci\u00f3n en turno, se ha intentado debilitar los organismos aut\u00f3nomos, incluyendo las facultades del Instituto Nacional Electoral. <\/p>\n
Tampoco se pueden descartar esfuerzos por modificar las atribuciones del banco central a trav\u00e9s de reformas a la Ley del Banco de M\u00e9xico, que en su art\u00edculo 2\u00ba se establece que el objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda, algo que se conoce como mandato \u00fanico. Algo que podr\u00eda generar nerviosismo en los mercados ser\u00eda la b\u00fasqueda de un mandato dual, en donde adem\u00e1s de procurar la estabilidad de precios, el banco central tendr\u00eda que promover el crecimiento econ\u00f3mico o del mercado laboral. Los mandatos duales no son extra\u00f1os, pero han logrado la implementaci\u00f3n de una pol\u00edtica monetaria efectiva en casos de econom\u00edas avanzadas, que tienen mercados financieros bien desarrollados, como Estados Unidos, la Eurozona, Jap\u00f3n, Reino Unido, Canad\u00e1, Suiza, Noruega o Australia.<\/p>\n
Otro tema que preocupa mucho a los mercados financieros, es la estabilidad de las finanzas p\u00fablicas. Para 2024 el presupuesto contempla un d\u00e9ficit presupuestario del 5% del PIB, el m\u00e1s alto desde 1988 y para el 2025, proyectan que caiga a la mitad y se ubique en 2.5% del PIB, resultado de una reducci\u00f3n del gasto p\u00fablico en inversi\u00f3n en un esfuerzo de consolidaci\u00f3n fiscal. Sin embargo, con un gobierno entrante elegido por una amplia mayor\u00eda y una fuerte capacidad para la aprobaci\u00f3n de leyes en ambas c\u00e1maras del Congreso, surgen dudas sobre lo veros\u00edmil de una reducci\u00f3n del d\u00e9ficit a la mitad en el primer a\u00f1o de la siguiente presidencia. Es importante recordar que un proyecto de recorte del d\u00e9ficit presupuestario al 2.5% del PIB es muy agresivo, pues inclusive eliminando todo el gasto en inversi\u00f3n de proyectos prioritarios, el d\u00e9ficit bajar\u00eda del 5.0% a 4.3% del PIB. Ante esto, es probable que el siguiente a\u00f1o el d\u00e9ficit siga siendo elevado, lo que aumenta el riesgo de recortes a la calificaci\u00f3n de la deuda soberana de M\u00e9xico de confirmarse el crecimiento sostenido de la deuda.<\/p>\n
Aparte de la reducci\u00f3n del amplio d\u00e9ficit, la siguiente administraci\u00f3n enfrenta grandes retos como: 1) mejorar la infraestructura de agua y para la generaci\u00f3n y distribuci\u00f3n de energ\u00eda el\u00e9ctrica, 2) arreglar el modelo de negocios de Pemex, 3) elevad el PIB por habitante, 4) impulsar la inversi\u00f3n fija privada, 5) crear las condiciones propicias para aprovechar la oportunidad del nearshoring, 6) la revisi\u00f3n del TMEC bajo la cl\u00e1usula sunset en 2026, 7) disminuir la informalidad laboral, 8) mejorar la calidad de la educaci\u00f3n y de los servicios de salud p\u00fablica y 9) propiciar que la pol\u00edtica econ\u00f3mica genere confianza y no incertidumbre.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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